纯苯在前期顺利突破近10年新高后，再度下行，截至6月30日，纯苯价格跌至9550-9650元/吨，较10300元/吨的高位，下跌700元/吨，跌幅6.63%。后续行情如何，成为了行业关注热点。

纯苯前期价格超过万元大关后，仅一周时间就跌破10000元/吨价格，一方面绝对值偏高，部分获利盘积极出逃带来价格下行压力，另一方面下游目前亏损压力大，负反馈情绪持续存在，导致市场重心不稳。接下来我们将从纯苯基本面一一展开论述。

供应端：行业开工负荷低位 叠加进口减少

国产量方面，除了5月份延续检修之外，6月新增福海创、庆阳石化、上海石化装置停工检修，合计产能在81万吨，月检修损失量大约在5.5-6万吨左右。从全月情况来看，6月因检修回归带来的国产增量将比5月多5-6万吨左右。

表1 纯苯装置检修一览表

进口量方面，2022年5月我国纯苯进口量为21.25万吨，环比下跌21.09%；1-5月累计进口总量为139.28万吨，同比增长31.51%。

表2 纯苯5月进口量价一览表

从韩国出口数字来看，2022年6月1-20日韩国纯苯总出口量为86487吨，其中，出口美国29000吨，出口中国大陆28561吨，出口中国台湾23223吨，出口日本0吨，出口沙特阿拉伯5702吨。预计6月中国纯苯进口仍维持相对较低水平，大约在20万吨左右。

主港库存方面，2022年6月22日华东纯苯港口贸易量库存为6.65万吨，较6月15日增加0.5万吨，环比上涨8.13%，同比去年上涨11.58%。6月底前预计有8-9条内贸船抵达华东，但从历史情况来看，当前华东主港库存仍处于相对偏低水平。

需求端：长期亏损 但开工负荷调整有限

盈利方面，纯苯的高位使得下游盈利能力堪忧。加之主营炼厂挂牌价的坚挺，使得以长约为主的下游工厂压力持续高位。

表3 纯苯下游盈利情况一览表

开工方面，下游大多亏损情况下，开工热情不高，整体开工负荷较上月有所下滑，但幅度有限，对纯苯的负反馈作用较小。

表4　纯苯及下游产品当期开工率一览表

分析：

本周石油苯开工负荷79.05%，较上周相比下降2.88个百分点。本周上海石化停车。

苯乙烯，本周苯乙烯开工负荷率在67.21%，较上周下滑1.31个百分点。周内国产苯乙烯供应减少量来自惠州某装置计划外停车；增加量来自辽宁宝来装置恢复生产、泉州某装置重启后的连续生产，以及延长炼化开工负荷的提升。目前苯乙烯停车装置涉及15家企业。本周苯乙烯产量在23.95万吨，下周产量预估在24.30万吨。

己内酰胺，本周己内酰胺开工负荷66%，较上周开工下滑2个百分点。本周国内己内酰胺厂家装置重启、检修均有，己内酰胺装置整体开工率在66%附近。南京东方装置窄幅降负运行；申远装置正常运行；巴陵石化装置维持一条线减产；巴陵恒逸装置检修维持低负荷运行；鲁南化工装置检修；福建天辰装置检修；浙江巨化开工维持8成左右；山东方明装置延续单线运行；兰花科创正常生产；阳煤太化装置正常运行；湖北三宁装置窄幅降负运行；平煤神马老线开工维持，新线正常生产；江苏海力停车检修；山东某厂装置降负运行；内蒙古庆华一条线正常生产；石炼化扩能装置延迟重启。

苯酚，本周苯酚开工负荷率在84%，较上周开工上升3个百分点。西萨化工(上海)有限公司48万吨/年酚酮装置6月10日至20日停车检修；中沙天津35万吨/年酚酮装置18    日停车检修，预计月底恢复重启。

苯胺，华泰装置临时检修一周；康乃尔原重启装置，再次延迟到7月份。联恒装置检修计划在7月初。南化一套10万吨装置计划7月份检修，具体时间待定。金岭7月份有装置检修计划，时间待定。

己二酸，本周己二酸开工负荷为63%，较上周持平。工厂开工暂无变化，预计下周开工负荷维持63%。

成本端：利好不足 短期存风险

短期来看，关注美原油100美元/桶关口支撑情况，大概率维持弱势盘整，继续连续下跌驱动不足。事实上，在宏观利空和基本面出现松动以后，原油市场几乎已经转势，市场已经从供需偏紧向供需宽松预期转变。当然，从油市现状来看，月差依然较高，且库存累库较慢，维持低库存的支撑较强。因此，下周油价在连续下跌后，存在支撑和弱反弹需求，但是重回上涨趋势难度较大。

综合来看，目前纯苯市场成本驱动已经开始趋弱，加之大宗商品普遍弱势，进一步拖累市场操作信心。但从整个纯苯供需结构来看，全年纯苯供应偏紧局势难改，需重点关注上下游投产时间错配带来的行情拐点。