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上半年的化纤行业:负重前行

发布人:超级管理员   发布时间:2022/6/10   浏览量:133

2022年上半年,国际国内形势急剧变化,对于实体经济发展带来了巨大的挑战。外部环境来看,俄乌冲突导致供应链短缺矛盾进一步激化,导致全球能源、农业等相关领域都面临普遍的价格上涨,通胀压力成为各国政府的重要课题;内部环境来看,疫情冲击的意外扩大,生产、流通等环节秩序受到干扰,而房地产、消费等领域面临经济下行压力,也对国内需求带来明显影响;此外,后疫情时代各国央行货币政策调整,导致相关汇率的大幅波动,也令局面变得更加复杂。而在此背景下,今年的化纤行业运行存在明显压力,企业面临着高成本、低需求、高库存、低效益等问题的考验。 

一、化纤行业:一季度高位运行,二季度快速下滑

2022年一季度行业开工较高,产量增长势头依然相对较强。由于去年四季度行业普遍减产检修,导致过年期间工厂检修降负力度不及往年,1、2月份化纤行业负荷处于偏高位置运行。春节后检修装置陆续开启,3月负荷近一步上行至高位。

但是从3月中下旬以来,随着国内疫情在多地爆发,封控措施影响下,物流运输放缓,局部时段受阻,批发、零售终端也面临压力,整体流通不畅背景下,终端开机逐步回落。

4月份疫情影响进一步扩大,导致行业开工率大幅下滑,从上游化纤纺丝工厂,到下游加弹、织布工厂,乃至印染工厂,都出现了显著的减停产动作,局部时段出现部分地区全部关停的现象。

5月份随着疫情因素逐步缓解,企业发货能力有所增加,市场成交气氛略有回暖,但是相对于往年同期,订单改善的力度依然一般,工厂的产品库存压力较大,资金和销售压力导致工厂不敢贸然提升开机。

根据目前的情况估算,今年上半年化纤行业的产量可能会出现负增长。

二、化纤企业面临高成本、低需求、高库存、低效益的压力

高成本

2020年下半年以来,随着全球疫情的缓和,国际原油价格止跌回升,并于去年上半年回到了疫情前水平(WTI期货在60美元/桶附近)。然而此后能源危机有进一步加剧的迹象,尤其今年3月份俄乌冲突的爆发,导致原油供需格局近一步趋紧,油价大涨突破100美元/桶,最高甚至冲击130美元/,较之疫情之前基本翻倍,对于整个化纤行业带来了巨大的成本压力。

低需求

在成本高涨的同时,需求却有显著的走弱。年初企业就面临着订单不足的问题,3、4月份疫情爆发之后,纺织服装等销售终端阶段性关停,国内需求释放不足,而疫情管控等因素也令出口发货受阻,进而影响到了外销订单,此外今年房地产市场的压力也给化纤行业带来了负面影响。

高库存

年初以来,化纤企业多数面临着库存高企的压力。根据华瑞信息统计,6月初与年初相比,规模企业产品库存天数多有大幅增长,行业库存天数增幅中位数达到一周以上。

库存压力一方面反映出企业销售不佳、需求不畅,另一方面也意味着工厂的资金周转面临压力了,局部时段部分工厂可能面临抛售压力,甚至个别工厂存在现金流风险。

低效益

原材料价格大幅上涨,而需求订单不足、产品库存高企,导致工厂议价能力不足,无法通过涨价来转嫁成本,因此化纤工厂效益明显压缩,企业经营压力较之往年明显加大。

根据华瑞信息统计,6月初与年初相比,WTI原油期货价格涨幅在50%以上,而涤纶长丝、短纤涨幅仅为20%附近,而锦纶长丝涨幅更是不足10%,实际上,下游产品的涨幅更小,纱厂、加弹厂、织布厂等亏损面都比较大。

三、人民币汇率问题

今年的汇率走势仍然值得关注。5月份在美联储加息预期的推动下,美元指数不断走高,导致人民币兑美元显著贬值,对于市场心态产生一定的冲击。最近人民币贬值趋势适度缓和,但是从后续预期来看,贬值过程可能还没有结束,仍然需要做好心理准备。

 

人民币贬值的影响是双向的:

对于原材料进口比例较大的品种来说,人民币快速贬值导致成本大涨,企业压力随之加大,例如粘胶的原材料进口浆,以及涤纶上游的PX等等,近期都因为人民币贬值,造成成本的大幅上涨。

而对于出口导向型产品来说,人民币贬值也会带来一定的价格优势,但是值得注意的是,人民币只是兑美元贬值,而相对于东南亚国家来说,竞争优势并不明显。另外,短期汇率波动较大,一定程度上也会导致企业接单阶段性有所观望。

 

四、企业面临的主要问题

今年企业面临原材料成本高企、疫情冲击订单开工、经济下滑需求不畅、人民币汇率波动等等多重因素的影响,经营压力明显较大。其中,最主要的问题还是缺乏订单。

订单的问题与经济需求密切相关,此外也同物流运输、疫情防控等相关因素存在关联。例如5月23日召开的柯桥纺织面料展,因为突发疫情而遭遇延期,后续可能会尽量减少类似的扰动风险。当然,从好的一方面来看,近期国家托底政策频出,后续有望引导需求修复,但是可能依然需要一段时间。

另外就是资金的问题。在今年全球通胀背景下,原料高位成本的压力,短期难以显著改变,而更高的成本就意味着更多的资金占用;而由于阶段性销售不畅,产品库存积压且时间延长,企业的资金压力也在不断加大,原料采购和日常运营也相对受限,导致企业运行困难,局部时段甚至有停摆的可能。


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