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需求淡季来袭 5月CP价格下调

发布人:超级管理员   发布时间:2022/4/30   浏览量:81
沙特阿美公司5月CP公布,丙丁烷均有明显下调。丙烷为850美元/吨,较上月下调90美元/吨;丁烷860美元/吨,较上月下调100美元/吨。丙烷折合到岸成本预估在6286元/吨左右,丁烷到岸成本预估在6358元/吨左右。

5月丙丁烷CP价格较4月CP价格有宽幅回落,基本符合市场预期水平。卓创资讯认为其影响因素有以下几个方面:第一,市场供应充裕,美国方面油品市场需求偏弱,丁烷需求下降,导致可流出资源量增加,从供应端导致CP价格下行,且丙丁烷价差缩窄;第二,需求端偏弱,随着气温逐步升高,北半球燃烧端需求逐步转弱,且就国内市场而言,PDH装置利润表现欠佳,整体开工率难有明显提升,需求偏弱但供应充裕的矛盾下,5月CP下调;第三,国际船运市场运费高企,下游采购积极性下降,同时国际油价方面支撑不足,进一步导致CP价格下行。

4月份进口套利回顾

根据卓创资讯数据模型测算,截至4月27日,4月全国进口气外售均价为6490元/吨,较上期价格跌492元/吨,跌幅为7.05%,进口气销售平均套利为-414元/吨,进口套利空间倒挂。

国际方面,4月沙特CP丙丁烷均有明显上调,其中丙烷940美元/吨,丁烷960美元/吨,进口到岸成本价格高昂。尽管国际市场价格维持高位震荡格局,但国内液化气市场逐步进入消费淡季,终端需求减弱占主导利空,业者对后市多持看空心态,4月进口气销售价格震荡走低,且持续处于成本线下方,2022年进口套利空间首月出现倒挂。

后市展望:第一,5月CP价格下调,且幅度较大,折合到岸成本丙烷预估在6286元/吨左右,丁烷到岸成本预估在6358元/吨左右,业者看空情绪渐生;第二,供需端影响,5月份国内多家检修企业陆续恢复,市场供应量预期增加,但需求方面来看,随着液化气淡季来临,终端消耗持续减弱,民用气需求欠佳,市场价格上行动力不足;第三,国际油价方面来看,原油基本面利好,但是宏观面利空,大概率维持高位波动,原油方面支撑力度不足。综合来看,在供应预期增加、需求预期转弱的情况下,叠加6月CP预期低于5月水平,国际方面带来的利空影响,国内市场价格长线将呈现偏弱运行态势。

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